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美银指出，支撑美元的多数宏观因素将在2024年下半年开始消退。假设美联储开始降息且没有新的冲击的情况下，预计美元将在下半年从高估水平回落。
随着美联储降息预期回落，美元指数强势冲破106关口，重回上行趋势。
对于近期美元走势，美银美林在最新报告中指出，美元短期或延续强势，但长期来看面临下行压力。
美元目前仍然处于上升趋势中，这一趋势主要是由美国交易时间之外的买盘所推动的。
然而，下半年美元可能面临走弱压力，主要由于当前美元估值被高估，以及市场预期美联储将开始降息。值得注意的是，这一预期的前提是没有新的经济或政治冲击。
美银在报告中强调了通胀的重要性：
通胀的粘性成为影响美联储决策的关键，如果通胀持续高于目标，可能会延迟美联储的降息行动，从而影响美元短期走势。
短期延续强势
美银指出：
市场对央行降息的定价过于超前，通胀“最后一英里”粘性是我们特别担心的问题。我们曾预计美元会在年初重新走强，随着美联储降息时间的推迟，我们的预测也随之调整，美元贬值的步伐可能比此前预期的更为缓慢。
美银表示，从技术分析角度看，美元目前处于上升趋势，但需要突破关键阻力位才能确认进一步上涨，彭博美元指数1299是一个关键目标位。
展望后期走势，美银认为：
除非美国通胀数据在未来几个月持续疲软，且市场完全消化美联储9月降息预期，否则美元可能会继续受到支撑。
但未来1-2个月，考虑到美国5月份温和通胀数据和美联储政策指引，美元大幅上涨的可能性较小。
下半年面临下行压力
美银的基准预测是，支撑美元的多数宏观因素将在2024年下半年开始消退。假设美联储开始降息且没有新的冲击的情况下，预计美元将在下半年从高估水平回落：
美联储将在12月前降息，这将对美元产生负面影响，美元目前被高估也成为未来美元走弱的一个因素。
美银还提到，一系列风险因素，包括棘手的通胀、法国和美国的选举以及地缘政治问题，都可能对美元的走势产生影响：
通胀粘性是影响美联储决策的关键因素，如果通胀持续高于目标，可能会延迟降息行动。 法国和美国大选将为美元带来不确定性，特别是美国大选可能成为市场关注的焦点，预计将从8月下旬开始影响市场情绪。 市场预期是全球经济将实现大范围的软着陆，但如果出现更严重的全球性经济硬着陆，将给美元带来利好影响。
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责任编辑：郭明煜 股票配
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